联系我们

安徽金利运输机械制造有限公司
电 话:0556-6543889
传 真:0556-6543808
手 机:13855648888 / 13625662222
联系人:潘海涛(总经理)
邮 箱:ahjinli@126.com
网 址:www.ahjinli.net
地 址:安徽省桐城市民营经济开发区

您的位置:首页 >> 新闻资讯 >> 行业新闻行业新闻

经济低迷 铁路板块攻守兼备发表日期:2014-05-10 阅读:2414

机械行业2014Q1 整体盈利和收入下滑收窄,行业有企稳趋势,但需求不畅带来机械主流上市公司资产状况下滑态势延续。我们判断航空航天设备、铁路电气设备依然是2013 年到2014 1 季度为止经营景气相对较好的板块,造船和工程机械下滑比例明显收窄。机床、冶金重型设备、印刷包装机械、纺织服装设备、煤炭矿山是经营景气相对较差的板块。

制冷设备实际业绩表现低于预期,故而二级市场回调较为明显。

经济低迷机械设备行业相对于沪综指出现负收益,寻找反周期和弱周期板块。铁路设备行业PE 估值相对较低,且业绩较好,投资价值凸显;今年铁总招标启动时间比去年明显提前,我们认为后期会有铁路动车组车辆需求持续放出。

近期总理推销中国高铁和铁总追加投资规模带动了铁路设备板块的表现,但是涨幅较大的是业绩较差、市值不大的铁路配件股,如晋亿实业、晋西车轴、天马股份、太原重工等,似乎是市场资金炒作概念,但反映了铁路行业反周期特性逐步被认可。业绩受益于铁路投资提升的主要是车辆设备有关的中国北车、中国南车、北方创业,以及铁路电气设备的永贵电器、鼎汉技术、辉煌科技等,由于多为稳健的机构投资者,后期短线走势反而会有一定震荡确认过程。我们对铁路产业链在经济低迷期逐步显现反周期特性表示期待,对铁路设备和铁路电气设备个股的中长线看好。

另一方面,机械行业收购项目增加,金额大幅提升,重组带来无限可能。14 1-4 月,工业机械、航天航空与国防两个板块从重组项目数以及金额分别是13 年同期的2.810 倍,显示除了并购企业增加之外,涉及的金额更是越来越大。

我们判断,除了上市公司谋求转型、收购进行业务扩张,重组金额迅速增长是国内上市进度暂缓耗时较长、需求募资的小型新兴企业与上市公司合作的结果。建议关注工业自动化、环境检测、油气、民进军、物流等小企业众多的新兴行业领域的重组并购机会。

军工板块:

中航飞机:总理访非力推支线飞机,有望提升公司国际品牌和订单,对公司股价短期形成事件性驱动;公司大周期反转拐点确立,业绩有望持续高速增长,未来5-7 年年化净利增速约30-50%;订单饱满,产品结构逐步改善,公司飞机整机、新产品比重增加,毛利提升。建议从长期投资角度加以关注。

风险提示:经济全面复苏及工业部门产能消化需要过程;相关产业扶持政策或不达预期;行业竞争加剧。

 

在线客服